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• February 28, 2009
• 9:28

  建築條例拆牆鬆綁──放寬小型家居工程的規管(2009/02/27)

   » ‎ ※ 股海窮庭 ※
  預算案將以「保就業」為大前題，其中建築業為重災區，皆因澳門大量工程停工，近年私人住宅動工量屢創新低，去年更只剩下幾千伙，再加上居屋夾屋等早已停建，可想而知是步十多廿年來製造業的後塵：就業職位將因經濟轉型而消失，又如何「保就業」？雖然政府推動十大基建，再將地區上的小型工程由櫃桶底拿出來，唯以建築業界的精細分工，這類大中型工程實乃遠水難救近火。更能「止咳」的是家居小型工程，但經濟不景又如何吸引一般市民裝修及維修家居？ 因此發展局最近吹風全速進行有關小型工程監管制度的修訂，以及政府透過香港房屋協會「放錢出街」，期望刺激該等工程的動工量。本文先介紹前者，下周再交待後者。根據《建築物條列》，除「豁免管制工程」（如室內髹漆、批盪、安裝照明系統等）外，即使簡單的家居工程如在外牆安裝晾衣架、維修鋁窗、安裝冷氣架等，均要事先獲得屋宇署批准圖則及同意書以展開工程，及委聘專業人士設計及監督工程。這類工程費用只是一千幾百，但提交一張圖則屋宇署收取$11,200，大部份人又怎會如此純情？結果就是人人都照建如議，集非成是之下，部份建築物滿佈僭建物（如圖）。 政府現制訂《建築物（小型工程）規例》，將小型工程分為三個類別： l          第I級為較複雜的小型工程，如兩樓層之間加建室內樓梯、拆除天台僭建物等 l          第II級為複雜程度和安全風險較低的小型工程，如修葺外牆批盪 l          第III級為一般的家居小型工程，如安裝晾衣架、冷氣機支架 放寬的主要是第III級，無須委任建築專業人仕，無須事前通知建築事務監督，只需於工程完成後向監督提交紀錄圖則、證明書及文件。一來業主無需再冒被控僭建之險，二來一般建築人仕亦能從事該等工程。 至於現存的「疑似僭建物」，政府將推出「家居小型工程檢核計劃」，涵蓋冷氣機支架、晾衣架及小型窗簷，經註冊小型工程承判商按情況改動、改善、加固以符合安全規定，然後檢查並核證有關工程符合安全規定，將核證報告呈交屋宇署而獲接納後，該署不會採取執法行動，如發出「警告通知」或「清拆令」。 有工會中人認為，部份建築工種如打樁釘板紮鐵落石矢不能受惠，這要視乎該等人士究竟主動自己適應環境，還是等待環境來適應自己？遠水即使未能救近火，有水總好過無水！當然，法例上開綠燈並不表示業主就會付鈔，尤其是大型僭建物。幾年前曾出現所謂「踢契黨」，專門向僭建單位埋手，而接獲清卸令而不去處理，資料亦會送到土地註冊署「釘契」。政府為鼓勵拆除僭建及改善家居環境，提供幾種貸款及津貼計劃供業主申請，請聽下回分解。

• 8:20

  鼠首、兔首的價格

   » ‎ 上班族投資理財
  這兩樣文物固然很有歷史價值，但是值得1400萬歐元的高價嗎？所有收藏品都是來自人們對它的需求，也就是說，要讓人想要一個東西，我們只要讓他難以取得，這兩件東西，當然是極為難以取得，所以想要的人一定頗多，才會造成這樣的高價。
  
  也許圓明園鼠首、兔首的公開展示，預期可以吸引很大數量的觀光客，而成為有收費觀賞價值的觀光財，而能有一個計算未來現金流量折現價值的方式。不過，也可能只是收藏家期望別的收藏家在未來願意出價的折現價值而已。更甚者，也許只是單純某些富豪覺得非有不可，要在他的炫耀收藏中增加一頂皇冠上的寶石而已，勝過隔壁的富豪而已。
  
  如果你有『1400萬歐元』的現金，你會拿來買『圓明園鼠首、兔首』作為收藏或投資嗎？還是有多少其他的事情，是你可以用『1400萬歐元』去換取的呢？『圓明園鼠首、兔首』可以為你帶來多久的快樂呢？有多快樂呢？什麼其他事物可以有類似的快樂卻沒有需要用到『1400萬歐元』去換呢？把『圓明園鼠首、兔首』換成你最近想買的東西，『1400萬歐元』換成你的預算，再想一邊剛剛的問題。
  

• 4:59

  業績差股價強 宏利擁躉自欺欺人?

   » ‎ 黄国英
  業績差股價強    宏利擁躉自欺欺人?(原刊於東周刊24/2) 宏利金融(945)公布業績之後，香港股價忽然間高出美加兩地超過兩成，這個現象反映出香港是有一班長線投資死硬派，令港股的市場效率甚低。 長線投資本身不是一件壞事，但應該是以理性分析出發，而不是只用感性信念來支持。香港宏利的強勢，顯示支持者相當盲目，可能是完全不看業績報告，就算有看，也是用自欺欺人的角度。08年已是最壞的情況，明年會更好。既然是一心望長線，少少苦楚等於激勵，要有勇氣毅力步步前望，所以最終的決定還是繼續死守。 以上述感性投資法，公司出好業績就十分高興，自己決斷英明，若出差勁業績，就不外是一時外在環境欠佳，遲早復甦，好業績壞業績的行動結論都是一樣。這種心態其實非常危險，因為會令人喪失批判能力，當戀上一隻股票之後，就注定長相廝守。 當然有不少人曾經用這種模式發達，但大前提是要有超級的選股能力以及運氣。壞業績也不走，買股票變成一生一世的婚姻，是非常危險，其實已經有不少人因此而慘敗，他們的對象是AIG﹑雷曼﹑花旗﹑美銀等等，雖然部分尚未被判死刑，但價位被大幅攤薄之後，回升機會已是微乎其微。香港人仍可以如此信心十足，要多得匯控(005)﹑宏利等等管理層，相比外國同業謹慎，否則以我們的文化風氣，應該有一大班股票苦主。 宏利差價超級闊的現象，第一個反思是我們要檢討自己的信念，是否已經將感情用事，替代了理性的分析。壞業績也不會考慮撤退，反而在前路模糊不清，單憑明天會更好的信念就趁低吸納。如果閣下也是一愛上一隻股票便一生一世，一定要求神拜佛一世行運，因為閣下的投資路是一條單程路，只買不沽，沒有看錯撤退的路線存在。 第二個反思，則是港股的後向。香港人買股如此執著，宏利比海外貴兩成以上，反映出港股應該處於偏高水平，未完全反映未來營商的風險。當然信心部分來源是中國，這個信念不會消散，會長期偏高來反映中國實得信念，但如果想買那些以海外市場甚至香港本土市場為主的公司，倒不如花些心思去海外股市尋找，無謂被香港價值投資信眾抬高價錢，減低了值博率。 最近外匯交易商CMC撤出香港，類似的外資機構，暫停開拓中港市場的個案甚多。做生意的人，面對此刻茫茫前路，決定是先止蝕打防守，但股市投資者的反應，卻是不斷加碼，深信周期必定循環不息。萬一不幸今次復甦得慢，恐怕港股一年半載之後，會有一次信念崩潰現象，忽然自行大跌，追回海外的跌幅。圖: 宏利(945)跟MFC的溢價從2月初不斷拉闊, 最誇張時有34港元的溢價圖: 這樣的心態, 當戀上一隻股票之後，就注定長相廝守

• 4:30

  救市成敗看銀行

   » ‎ CKM001 Blog
  昨天 RBS共3250億鎊毒資產投保 銀行股急升 英國公布毒資產保障計劃，蘇格蘭皇家銀行(RBS)涉及3250億鎊(折合約35790億港元)的資產獲保障，比市場原先預期的2000億鎊為多。RBS需以優先股形式，向政府支付65億鎊作為保費，行方只需負責最初的195億鎊損失，上限為再加10%，財政部負責其餘損失。而財政部會另外購買RBS價值130億鎊的優先股。 此外，RBS成立一個新部門，持有2400億鎊的第三方資產，並將1450億鎊衍生工具和1550億鎊高風險資產注入該部門，然後安排在3-5年內將有關資產出售或平倉，高風險資產可能會大減1440億鎊。集團目前在全球54個國家經營業務，其中36個國家業務將來會縮減或者結束。集團同意未來12個月內，增加向買樓人士和企業貸款250億鎊，2010年再增加貸款250億，作為加入保障計劃的條件。 同時，RBS公布去年虧損241億鎊，或每股61便士，略少於市場預測的蝕259億鎊，去年同期獲利73億鎊或75.7便士。 英政府已持有RBS的58%股權，最終可能增至75%，RBS開市初段股價勁升22.9%，報28.4便士。萊斯急升16.4%，報66.8便士，巴克萊也升9.4%，報115.5便士，滙控(5)漲6.2%，報523.25便士，折合港元報57.75元，較港市再升0.3元。明天公布業績的萊斯銀行，以及巴克萊銀行，也可能參與該保障計劃。   今日13:59 華府傳大量兌換花旗普通股 彭博資訊引述知情人士報導，奧巴馬政府要求花旗集團向私人集資，並重整董事局，作為支持該集團計劃的一部份。華府新一輪拯救花旗計劃，最快今天公布，料財政部將所持花旗的優先股，兌換為普通股，但政府不會再額外注資。 CNBC也有類似報導，但不悉董事局如何重組，但料行政總裁Vikram Pandit可以留任。而政府兌換普通股的數量，行使價將是下限水平，可能相當於持有花旗30%-40%股權。   昨日英國方面宣佈清理 RBS 有毒資產的方案 令英國各大銀行股反彈 匯豐股價亦開始逆市上升 今日市場傳出華府會大量兌換花旗普通股的消息 令花旗銀行有充足的資本去繼續維持正常的商業營運 成也銀行 敗也銀行 今次金融海嘯能否完結就要看各歐美銀行能否翻身

• 4:27

  金融板块兴风作浪，意欲何为

   » ‎ 港股小子
  今日市场继续出现下挫走势，前面曾经力挽狂澜的招商银行今日开大会，下周周一他的限售股就要上市了。与此同时我们发现今日市场大跌过程中，金融板块却出现了强势的支撑，今日成为两市唯一上涨的两个板块.还有一个是大熊市中大熊板块——石化板块。那么金融股经历了下挫到底是掩护其他人呢？还是有其他想法？ 　　 首先：金融股是大盘基
  
• 4:25

  中国股市中的三座堰塞湖

   » ‎ 港股小子
  中国经济发展的历史性机遇期在于美国的经济衰退期，必须要利用美国经济的下行周期和资本市场的萎缩，把中国的资本市场发展起来。而中国股市要真正从当前的困境中走出来，必须把束缚当前股市发展的制约因素一个一个排除掉。由于不搞价格锁定而是时间锁定导致的“大小非”和“大小限”以及由于一股独大所造成的高抛低吸式的资本运

• 3:44

  163.com 黃國英博客 基金經理周記 23/2 - Update 2

   » ‎ 黄国英
  27/2 Update 2:業績前的沽空及近日期權成交沒有異常, 大戶/對沖基金沖擊宏利的陰謀論仍未有証據(請參考下面的連結)24/2 Update 1:有朋友問MFC的暴跌是不是對沖基金沽空造成, 現在沒有數據支持, 要等到月底才知道 [www.nasdaq.com] 萬苦之源」- 李天命 「應無所住而生其心」- <<金剛經>> 「在不確定(uncertain)的世界追求確定(certainity), 是為虛妄」- 黃國英 ********** 宏利(945): 有買了宏利(945)的可參考另一個角度的評論: [www.financialpost.com] http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=aaiS5cstIUoQ   (MFC: 報價) 14.48 -1.27 (-8.06%) : 穆迪(Moody's)將Manulife金融公司子公司的保險財務實力評等與關聯債信評等列入可能降級的名單，穆迪表示，可能調降一級。 因為Manulife近期公佈第四季財報，穆迪的觀察重點在於中期內Manulife財務彈性仍將位於疲弱水準。   [www.chineseworldnet.com]   ************   下面的心態的好處跟壞處是甚麼?   提示: 油神 Boone Pickens   ************   在120圓我們應該買匯豐, 因為匯豐5%息率提供了防守性 在55圓我們應該買匯豐, 因為現價的匯豐縱然減一半派息的話也有6%, 具防守性 那消失了的65圓股價呢, 為甚麼沒人提及呢? 要收幾多年息才能cover 65圓? *************  供股是好事, 因位供完股後財政實力大增, 然後可以通過收購合併去壯大自己 不供股是好事, 因為証明了匯豐財政穩建 這種邏輯其實跟大行的邏輯在本質上沒甚麼分別: 供股証明匯豐財政不穩, 不供股又無力發圍 – 所有的變化也是「証明」了匯豐的不濟 怪不得沒多久就會有「血肉長城」的直接比併… ************* 十年後匯豐會升到200-300圓稱霸地球, 但十年前1997年何嘗不是很多人日日講, 夜夜講, 月月講相同的說話? 97-07年, 英, 美, 中經濟欣欣向榮, 匯豐的歷史高位才是153.50圓, 現在全球經濟一併失去動力, 陷入債王 Bill Gross所謂的 “Mini Depression”, 匯豐能升到200-300圓的理據呢? 人生幾度十年… **************   作為一個股評人, 絕對要認同長揸股票是皇道: 只有持有的時間夠長的話, 指數總能返回家鄉。恆指73年股災後81年重返家鄉道指29年股災後54年重返家鄉道指73年見頂後82年重返家鄉日經89年見頂後??年重返家鄉但然如果全世界的指數像日經指數一樣的話, 沒問題, 這個世界也不會再有幾個股評人。公我贏, 字大家輸…  起初我以為這個世界的笨人很多, 看不到現在是絕世大熊市。後來我才發現自己很蠢… ************* 立此存照: 我黃國英非常非常看好港交所(388), 5年港交所目標價200, 10年後驚天大牛市時可以見1,000! (中了我就是股神,2019年升不到1,000再等多10年啦 )也許多多比黃國英聰明...

• 3:10

  中資藉金融海嘯覓商機 國壽洽購AIA

   » ‎ 金融業

  Source : HKEJ
  2009年2月27日

  美國國際集團（ＡＩＧ）放售美國友邦保險（ＡＩＡ）百分之四十九股權將在今天截止。外電引述中國保監會副主席李克穆表示，中國人壽（2628）正與ＡＩＧ洽購ＡＩＡ股權，暫未有結果。國壽發言人對此拒絕評論。這是中資企業趁金融風暴尋找機遇的另一個例子：企圖「走出去」收購海外大型資產。

  正與ＡＩＧ接洽

  李克穆昨天在北京表示，ＡＩＧ高層訪問中國，尋找有興趣購買ＡＩＡ的買家，國壽正在與ＡＩＧ洽商，可能出價收購。他指出，ＡＩＡ是一家好公司，最少在香港及中國的業務不錯。而ＡＩＡ的出售計劃是企業行為，要由ＡＩＡ及有能力收購ＡＩＡ的企業商談。中國政府更關注ＡＩＡ在中國的業務是否穩定及運作正常。

  李克穆稱，保監會歡迎有實力專業性的保險機構來華經營，同時鼓勵有實力的國內保險機構在風險可控的前提下擴展海外業務。目前內地確實存在少數保險公司償付能力不達標情況，保監會正在加強對償付能力不足的保險公司的監管約束。至於保險及金融機構的互相參股，李克穆表示，今年有望獲得突破。

  允保險公司投資股票

  日前有報道指出，已表達有興趣競購ＡＩＡ的買家，分別為英國保誠集團、宏利金融（945）及新加坡淡馬錫。不過，分析員估計，ＡＩＡ的四成九股權價值高達二百億美元，在目前環球信貸緊縮下，潛在買家未必願意入標競投。早前亦傳出中國銀行（3988）有意入標競投。

  另外，中國保監會新聞發言人袁力表示，今年保監會將在風險可控前提下，增加保險機構投資債券品種，擴大基礎設施投資試點，允許有投資能力的中小保險公司直接投資股票，並開展未上市股權投資試點。但上述措施未有明顯的出台時間表。

  他表示，受國際金融危機的影響，今年中國保險資金運用將面臨很大的壓力，為了保持整個行業的穩定發展，為更好發揮保險的資金融通功能，保監會今年將對投資的監管政策作出適當調整。 保監會此前一直沒有開放保險公司投資各類無擔保企業債券，包括公司債、企業債、短期融資券及中期票據。業內人士稱，保監會上周已召集保險資產管理相關負責人討論開放保險機構投資中期票據的問題。上海一保險資產管理公司表示，目前較為確定的是會開放保險公司投資中期票據，但期望可開放更多，包括公司債、分離債及無擔保企業債等，但這些品種的開放時間目前未有定案。

  大摩降國壽財險目標價

  摩根士丹利發表報告表示，中資保險股前景改變，固定投資收益率面對壓力，因此調整內地保險股目標價，分別把國壽及中國財險（2328）目標價調低一成及一成三，至二十四元五角五仙及三元三角六仙，維持與大市同步及減持評級。不過，大摩把平安保險（2318）目標價大幅調高二成九，至四十元一角一仙，評級維持與大市同步■

• 2:55

  何俊仁、余若薇未有回覆

   » ‎ 蕭若元．政經短評
  http://220.232.250.13/forumpost/hk/09022701.wav美國昨日應該起, 但不明白為何又跌。 因為奧巴馬再注多七千五百億入銀行體系, 無論如何財務機構都不會有事。 但美國股市已折磨到所有人沒有信心。 以往美市每次試新低都會反彈的, 但今次跌穿七千四是第一次不反彈上七千四以上, 這是新的 situation。 A股又跌, 雖然我認為A股跌埋今日就不會再跌, 因已大跌了幾日都差不多。 Anyway, 都不應該買任何野。何俊仁和余若薇還未有回覆。

• 1:42

  27.2

   » ‎ 如何在期指市場生存?
  呢個系統最不能賺錢/蝕錢蝕得最多既時候就係超窄幅冇上落既市! 尋日個市係正面教材,今日正正係反面教材! 開市前急升通常唔理,因為冇咩成交可以舞高弄低,第一條紅線出沽signal,轉頭就急升(綠線)平倉,蝕70點! 之後再出沽signal(第二條紅線),跌唔到一陣又升番(第二條綠線)平倉,蝕30點! 之後再出沽signal(第三條紅線),情況好D,不過上落都係得50點左右! 連冇咁敏感既三分鐘圖都係咁出signal,死未!成個上午市(唔計開市前)高低位都係150點,呢D市個系統係完全收工!止蝕都止死人!不過錯兩次都只係100點,平均50點一次都尚可以,不過如果可以減少錯既機會就更好! 12810 short 2 / 12880 long = -140 pts 12890 short2 / 12920 long = -60pts Total = -200 pts

• 0:14

  中國人壽建成保險先進村7700餘個

   » ‎ 金融業

  Source : Forever's 資料庫 / link

  去年以來，中國人壽保險股份有限公司在農村保險業務的產品開發、銷售、理賠服務和管理效能提升上積極探索，採取了一系列有力舉措，推進了農村保險業務的穩健發展。

  　　去年，該公司實現保費收入2955.9億元，同比增長50%，農村業務保費佔了公司總保費的一半。其中，能夠體現公司業務持續發展能力的新單業務、期交業務和短期險業務等都保持了較快的發展速度，縣域保險業務呈現良好的發展態勢。

  　　2008年，中國人壽根據農村居民的實際情況，積極探索，通過產品創新、服務創新和銷售創新，實現了成本節約和風險可控，研發出的9款小額保險系列產品，具有保障適度、保費低廉、保單通俗、核保理賠手續簡便等特點，是真正為低收入農民量身定做的產品。該系列產品於2008年8月在山西、黑龍江、江西、湖北等9省進行試點推廣，受到了廣大農村居民的熱烈歡迎。截至2008年12月底，短短4個多月的時間，就有238萬農民購買了小額保險系列產品，保單件數超過125萬件。

  　　與此同時，中國人壽以小額保險、「國壽新簡易人身兩全保險」產品和「新型農村合作醫療」為著力點，積極投身農村社會保障體系建設，成效顯著。截至目前，全國已有3000多萬農村居民從中受益，90個縣(市、區)開展了新農合業務，開辦數量占保險業經辦新農合數量的80%以上，農村居民無力購買保險產品、因病致貧、因病返貧的情況得到了一定程度緩解，為提升農村居民人身保險能力，完善農村保障體系做出了應有的貢獻。

  　　此外，中國人壽還在河北、河南、江蘇、山西等28個省區市的農村地區開展「保險先進村」建設工作，取得了良好成效。截至去年底，累計建成保險先進村7700餘個，約佔全國行政村總數的1.2%左右。通過積極推進「保險先進村」建設，向農村居民集中進行保險知識宣傳，增強人身風險意識，農村居民的風險保障水平得到快速提升。

• February 27, 2009
• 23:59

  明報財經網 27/2 - 短炒中資股

   » ‎ 黄国英
  明報財經網 27/2 - 短炒中資股昨晚美股先高後低，但亞洲區時段向好，MSCI 今日有指數變換，香港被調低而中國被調高評級，建議投資者早段在6,900買H股指數期貨，6,700止蝕，目標價7,100。昨日A股急跌，加上A50(2823) 或建行(939)都可受惠MSCI 指數變換，今日可以考慮搏反彈，匯豐(5) 昨日轉強，業績期前加上恆指下星期五調高比重都令股價有機會再上。現時維持三月睇淡看法，但建議下星期才開始做淡，做淡出擊目標可考慮中資電訊股，因上次業績期後受壓。黃金方面有調整，但昨晚試930低位後反彈，有值搏率搏今次調整後大幅反彈� [www.mpfinance.com]

• 23:09

  27Feb2009

   » ‎ 我是巨靈神
    2009年2月27日 疑似「終局開始」 畢老林 2月26日，周四。港股在期指結算日反覆偏軟，高開逾60點後，不久即掉頭回落，午後受內地股市急跌拖累，一度挫313點，低見12691點，但收市前重磅股滙控（005）被大幅推高，協助大市收復部分失地。恒指收報12894點，跌110點或0.9%，成交微增至395億元。國指收報6995點，跌188點或2.6%。 滙控是昨天表現最佳藍籌，以全日高位收市，收報57.45元，升2.35元或4.3%，成交21.1億元，抵銷部分中移動（941）和國壽（2628）跌逾2%的影響。 2月期指收報12860點，跌80點，低水34點；3月期指收報12782點，跌58點，繼續大低水112點。 內地股急挫，市場憂慮政策收縮，借勢回吐，上證綜合指數收報2121點，跌85點或4%；滬深300指數收報2190點，跌114點或5%。 滙控（005）下周一公布2008年全年業績，沽空盤近日明顯收斂，淡友似有暫作壁上觀之意。大笨象派成績表之前，另一英資大行蘇格蘭皇家銀行（RBS）業績率先揭盅，全年淨蝕241億英鎊，寫下大不列顛企業虧損紀錄，但集團早已發出預警，市場並不意外，焦點反而落在英國政府為銀行有毒資產提供虧損擔保的計劃（Asset Protection Scheme，APS）。 在參與計劃後，銀行須先為問題資產接受約一成的「削髮」（haircut），餘下損失由政府承擔。銀行的另一「成本」，是要為此向政府繳交「保費」，每年平均為受保資產3％至4％，但不必以現金支付，諸如貸款票據或IOUs等證券均在可接受之列。除此之外，銀行須同意增加放貸並接受政府監督借款進度。RBS和萊斯兩家已獲政府大量注資的銀行，預料將保證向英國企業和置業人士合共增加400億英鎊借貸。 英「清毒」或較美快 在美國財長蓋特納兩周前發表花旗版拯救銀行大綱時，老畢曾根據甲、乙銀行對計劃的可能反應作出了一些假設。結論是，基於甲、乙均認定只要對方按政府的計劃把毒產剝離，另一方即使不參與，也會因長期困擾業界的不明朗因素消除（market conditions cleared）而受惠。按此分析，拒絕參與計劃的一方因為不必接受政府嚴苛的監管，甲之失（監管較多）可能成為乙之得。若甲、乙均這樣想，則雙方都不參與「清毒」計劃的可能性便很高。 這個假設用於大不列顛身上，情況又如何？ 在美國的例子中，老畢為了方便討論，假設該國只有兩家銀行，實際情況當然複雜得多。華府透過可兌換優先股形式，以半股東半債權人身份持有數以百計銀行的權益，但英國政府已通過把手上優先股轉換成普通股，持有RBS七成股權（持股量可能因進一步注資而增至84%）；北岩（Northern Rock）更早就全面國有化。換言之，英國當局迫銀行在監管和貸款政策上就範，比美國容易得多。在「清毒」計劃上，美國的銀行也許敵不動我不動，但英國至少已有RBS落實參與計劃，萊斯亦準備追隨。 如果英國也只有兩家銀行──萊斯和RBS──則甲、乙已同時參與資產保護計劃，其他銀行由於亦受到政府不同程度的控制（滙控和巴克萊不在此列），「囚徒兩難」的假設在英國未必適用。有趣的反而是，單是RBS一家銀行，放進APS的不良資產已達3250億英鎊，佔資產保護計劃的整體規模（5000億英鎊）一個甚高的比例。RBS的對手陸續加入後，擔保計劃或有擴大必要。倘若放進APS的資產持續跌價，英國納稅人長遠要為銀行家以往的過失付出多大的代價？ 淡友暫宜忍手 不過，從投資者的角度看，英國每次出手打救銀行，不論最終是否管用，總有先聲奪人之效。去年10月首相白高敦宣布政府直接入股金融機構之「創舉」，就為他博得陣陣掌聲，這次可能也不例外。G20下月在倫敦開會，英國首腦人物必趁機積極造勢，爭取全球以英國的計劃為藍本，謀求為信貸市場解凍。一種「終局的開始」（The beginning of the end）的氣氛似在金融業凝聚，雖則疑幻疑真，短期對包括滙控在內的銀行股應有支持，淡友為保安全，暫宜忍手。 中國銀監會公布，內地銀行及金融機構去年有5834億元（人民幣．下同）的淨利，比2007年增長三成，當局亦有信心內地銀行業績今年可以「跑贏大市」。相比起歐美等國銀行的情況，中國形勢大好，但銀監會主席劉明康在記招上不忘提出，要防止內地銀行不良信貸急增的趨勢。 此言一出，內地股市即時受壓，擔心中央未來將收緊信貸。與此同時，有消息指2月份新增貸款較1月減少一半以上，只有8000億元，有迹象顯示，當局有意出手調整降溫。 遠防通脹近防通縮？ 去年上半年中國通脹一度接近雙位數字，當局立即緊縮信貸，嚴防通脹惡化；下半年因為金融海嘯，經濟形勢急轉直下，因此才放寬信貸，以支持基建發展及其他民生工程項目。由去年11月至今年1月，信貸連續三個月快速增長，而內地股市、樓市亦蠢蠢欲動。 中央雖不敢對通縮掉以輕心，但對通脹的防範始終不減，只不過，海嘯來得太快、太猛，所以不得不採取放寬措施。《21世紀經濟報道》在2月25日社評中指出，人民銀行目前採取「遠防通脹、近防通縮」的態度，這中間顯有矛盾，因為央行政策主要是長遠性的，並非着眼短期操控，既要「遠防通脹」，如何做到「近防通縮」？ 最近看到一些索羅斯的消息，儘管量子基金2008年回報「只有」10%，比07年的32%大幅倒退，全球收入最高的對沖基金經理寶座被保爾森（John Paulson）取代，屈居次席，但在許多對沖基金蝕到「執笠」的情況下，索羅斯可以取得一成回報，殊不簡單，老索依然是一盞好夠Watt的「投資明燈」。 索羅斯最近加入（或加碼）的股份，主要是能源及農產，其中巴西石油公司Petroleo Brasileiro佔投資組合比重接近二成，加拿大肥料生產商Potash則佔近一成。索羅斯的新寵則是美國日用品零售連鎖店Best Buy、石油公司Hess、Conoco Phillips、煤礦公司Arch Coal，以及在美洲主要從事運煤的鐵路公司Union Pacific。 至於沃爾瑪就被大手減持，而黑草莓（BlackBerry）手機生產商RIM更遭「清倉」。箇中有何玄機，大家不妨上網看看索羅斯最近的專訪報道，應該可以從中得知他的「路數」。 2009年2月27日 恒指200月線失守利淡 簡卓峰 周三美股回吐。道指一度急跌194點，挫至7156點才反彈，收報7271點，下跌80點；仍處熊三C-（5）浪尋底中，（5）浪跌幅如等於（1）浪起點至（3）浪的0.5，支持位6548點或以下。 港股昨天先揚後挫，恒指最高曾見13072點，上升67點，掉頭下跌，收報12895點，下跌110點；成交增至395億元。 恒指昨天以12895點收市，暫比1月收市13278點，下跌383點，暫連跌兩個月，技術欠佳。3月切忌下破2月底部12634點及1月底部12439點組成的上升軌，否則下試10676點。恒指200月平均線13210點持續失守，往績最少再跌一個月。回顧2000年3月該線失守，4月跌至8332點才見底。 恒指仍守去年10月最低10676點之上，但以每周收市計算，則10月收市12618點已失守，今年1月最低曾見12578點【圖】，如此一來，表示今年才開始進入熊三最後一跌，即今年下跌（5）浪或以1、2、3、4及5個小浪向下尋底，日來處3-2浪爭持，恒指1月底部12439點十分重要。港交所（388）昨天跌穿1月底部63.25元，小心3月。 恒指與道指一樣，每周保歷加通道中軸失守，通道由十分窄而變闊，反映跌勢非常大。 3月期指昨天先升後跌，最高曾見13025點，上升185點，掉頭回落，收報12782點，下跌58點；下降通道已形成，如1月浪底12385點失守，則3月大幅下試10567點或以下。 上證A股昨天急跌88點，收報2227點，支持位2216點受考驗。 國企指數昨天「穿頭破腳」跌188點，收報6995點，去年10月至今的第三條扇形升軌7200點失守，與中國遠洋（1919）走勢相若，國企指數如下破1月低位6613點，下望4792至5589點。 作者為證監會持牌人，原名梁炳耀。

• 23:02

  電動車上場

   » ‎ CKM001 Blog
  曾俊華指積極推動用電動車減污染 財政司司長曾俊華出席電台聯播節目時表示，新一份的財政預算案在環保方面，主要是從綠色經濟的角度出發，其中預算案中提及推動本港使用電動車，如果市民能改變生活方式，不需要使用燃油車輛，污染可大大降低。 曾俊華表示，除了換車之外，本港亦會透過城市規劃配合，來推動使用電動車，因此成立委員會，希望把握機遇幫助未來市場。財政預算案建議將今年3月底屆滿的電動車輛首次登記稅豁免延長，並由以往的3年延長至5年，並研究在政府多層停車場提供充電設施。   特區政府新一年的預算案沒有大驚喜 對香港面臨的經濟衰退沒有多少幫助辦法 但在環保方面, 曾俊華提議推動本港使用電動車 就是一個非常前瞻性的重要方向決策 使用電動車除了減少廢氣有利環保 亦可以推動香港新一輪的基建配套和產業升級 就是各停車場增添的充電設施工程與維修保養 已經為香港帶來許多新的就業 其實香港現在缺乏的工種就是那些低學歷人士的職業 環保工業如廢紙, 塑膠廢料回收和再做 都能夠創造許多低學歷人士的就業 政府只要補貼一下和政策做點配套 這些工業自然有市場 推環保攪就業一定政治正確 政府, 各政黨與市民都上下一心讚賞的政策 特區政府又何樂而不為?            

• 22:11

  英之見: 金價調整後仍值博

   » ‎ 黄国英
  英之見: 金價調整後仍值博手 上 長 線 持 有 的 黃 金 ， 是 作 資 產 配 置 用 途 ， 處 理 是 完 全 被 動 ， 視 乎 自 己 的 新 增 收 入 ， 以 及 其 他 資 產 的 相 對 表 現 而 定 。 當 然 十 分 慶 幸 幾 年 前 想 通 了 這 個 概 念 ， 否 則 海 嘯 一 劫 會 重 創 ， 如 果 閣 下 有 心 分 散 投 資 ， 手 上 連 一 安 士 黃 金 也 沒 有 ， 則 不 妨 趁 此 刻 的 回 吐 先 行 進 駐 一 部 份 。 黃 金 不 應 是 核 心 成 員 ， 比 重 一 成 起 兩 成 止 已 十 分 足 夠 ， 用 途 不 外 是 對 冲 風 險 ， 本 身 不 能 產 生 現 金 流 ， 創 富 能 力 欠 奉 。 短 炒 黃 金 則 是 另 一 回 事 ， 930 美 元 是 早 前 的 關 鍵 阻 力 ， 會 變 成 重 要 支 持 ， 950 美 元 以 下 買 ， 以 925 美 元 止 蝕 ， 博 調 整 完 成 後 再 展 升 浪 ， 不 過 今 次 的 信 心 及 注 碼 都 遠 不 及 初 二 一 役 。 需 求 是 完 全 無 問 題 ， 投 資 避 險 的 買 盤 ， 完 全 蓋 過 珠 寶 金 飾 ， 自 己 有 戒 心 ， 主 要 是 從 技 術 上 出 發 。 翻 查 往 績 ， 近 年 黃 金 多 數 是 在 首 季 先 見 頂 ， 第 二 及 第 三 季 整 固 ， 第 四 季 再 升 ， 周 期 頗 為 明 顯 。 去 年 3 月 後 的 避 險 需 求 不 比 此 刻 低 ， 依 然 是 同 一 韻 律 ， 所 以 正 路 看 仍 是 有 機 會 歷 史 重 演 。 另 一 個 指 標 ， 則 是 黃 金 對 石 油 的 比 例 ， 早 前 上 升 至 一 盎 斯 黃 金 對 25 桶 石 油 ， 這 個 比 例 大 約 在 10 年 前 金 融 風 暴 後 出 現 過 ， 但 未 幾 石 油 就 大 幅 跑 贏 黃 金 。 正 如 白 金 對 黃 金 到 一 比 一 的 時 候 ， 就 應 該 買 白 金 一 樣 ， 所 以 近 期 比 較 鍾 情 石 油 之 外 ， 亦 有 點 擔 心 黃 金 在 周 期 及 相 對 價 值 上 ， 開 始 都 示 下 跌 風 險 。 雖 然 有 隱 憂 ， 但 仍 有 值 博 率 ， 放 低 25 美 元 及 兩 周 的 時 間 ， 去 博 今 次 升 浪 未 完 ， 會 有 最 燦 爛 的 末 段 表 現 創 新 高 來 畫 上 句 號 。 反 正 不 是 一 生 一 世 無 了 期 的 癡 纏 ， 最 差 亦 不 外 是 將 上 一 個 浪 的 部 份 利 潤 回 吐 而 已 。 回 說 股 市 ， 昨 日 應 是 MSCI 發 揮 威 力 ， 所 以 今 日 首 選 是 博 中 資 股 上 升 ， 何 況 還 有 周 五 效 應 ， 沒 有 頭 緒 選 股 ， 就 簡 簡 單 單 用 H 股 指 數 期 貨 走 短 線 。

• 21:46

  曾淵滄專欄：中 電 可 保 持 高 息

   » ‎ 曾淵滄
  2009-02-27   今 年 年 初 一 開 始 ， 我 向 大 家 推 薦 4 隻 股 票 ， 兩 隻 值 得 冒 風 險 ， 兩 隻 值 得 買 來 收 息 ， 很 適 合 保 守 的 投 資 者 。 現 在 ， 其 中 一 隻 ， 即 中 電 （ 002 ） 昨 日 公 佈 了 業 績 ， 與 市 場 預 期 相 同 ， 沒 有 驚 喜 也 沒 有 失 望 ， 派 息 保 持 水 平 ， 估 計 今 年 派
  

• 21:43

  陳永陸財智語陸：以 日 本 為 戒 勿 事 事 干 預

   » ‎ 陳永陸
  2009-02-27   昨 日 看 了 一 篇 新 聞 報 道 ， 當 中 提 到 在 本 年 度 的 財 政 預 算 案 發 表 後 不 久 ， 港 大 便 已 經 做 了 一 個 民 意 調 查 ， 藉 此 看 看 市 民 對 預 算 案 的 即 時 反 應 。 最 後 發 現 受 訪 者 的 滿 意 度 ， 是 香 港 回 歸 12 年 以 來 的 第 二 低 ， 可 見 財 爺 完 全
  

• 21:38

  沈振盈實戰理論：持 貨 等 破 位 加 碼

   » ‎ 沈振盈
  2009-02-27   昨 日 港 股 走 勢 峯 迴 路 轉 ， 早 段 高 開 後 ， 下 午 受 A 股 拖 累 而 急 插 ， 筆 者 亦 有 一 點 兒 憂 慮 會 估 計 錯 誤 。 猶 幸 三 時 半 過 後 匯 控 （ 005 ） 出 現 強 勁 買 盤 ， 而 期 指 亦 出 現 挾 淡 倉 情 況 ， 大 市 最 終 只 跌 110 點 。 期 指 以 12862 點
  

• 21:34

  譚紹興投資學堂：恒

   » ‎ 譚紹興
  2009-02-27 近 期 匯 控 （ 005 ） 先 後 被 多 間 外 資 大 行 唱 淡 ， 相 信 大 家 對 此 也 不 會 陌 生 ， 正 如 早 前 摩 笛 雖 然 計 錯 數 ， 在 評 估 匯 控 需 要 籌 集 資 金 方 面 出 了 錯 誤 ， 但 摩 笛 依 然 面 不 改 容 繼 續 唱 淡 ！ 匯 控 的 情 況 雖 然 不 妙 ， 但 系 內 銀 行 恒 生 （ 011 ） 則 截 然
  
• 21:34

  譚紹興投資學堂：恒生 靠 高 股 息 突 圍

   » ‎ 譚紹興
  2009-02-27 近 期 匯 控 （ 005 ） 先 後 被 多 間 外 資 大 行 唱 淡 ， 相 信 大 家 對 此 也 不 會 陌 生 ， 正 如 早 前 摩 笛 雖 然 計 錯 數 ， 在 評 估 匯 控 需 要 籌 集 資 金 方 面 出 了 錯 誤 ， 但 摩 笛 依 然 面 不 改 容 繼 續 唱 淡 ！ 匯 控 的 情 況 雖 然 不 妙 ， 但 系 內 銀 行 恒 生 （ 011 ） 則 截 然
  

• 21:21

  王冠一國際視野：真 金 不 怕 洪 爐 火 ？

   » ‎ 王冠一
  2009-02-27 美 國 銀 行 股 周 三 再 度 坐 上 過 山 車 ， 幸 好 今 次 的 終 點 是 高 位 而 非 低 位 ， 吃 了 驚 風 散 仍 可 得 到 不 俗 回 報 。 反 映 銀 行 股 表 現 的 KBW 銀 行 指 數 早 段 曾 挫 逾 7.6% ， 最 後 倒 升 2.4% 。 近 期 銀 行 股 表 現 一 直 左 右 大 市 起 伏 ， 在 政 府 公 佈 會 為 大

• 21:19

  鄺民彬市前分析：匯控抽升，恆指跌幅收窄

   » ‎ 鄺民彬
  2009-02-27   週四港股十分波動，亞太區股市早段向上，帶動港股輕微高開，唯高位見沽壓，令恆指掉頭回落，跌穿13000點關口。中午過後，內地A股走弱，拖累港股跌幅擴大，全日最多跌超過300點。尾市時段，因匯控抽升，恆指跌幅收窄。恆指於指結算日最終收報12894點，跌110點。國指挫188點到6995點。大市成交維持於395億元。下週

• 17:32

  林行止專欄：鐵金勾結穩賺 烽煙四起清光

   » ‎ 林行止
  2009.2.27 評論當前金融大局，和黃前大班馬世民二十五日對本報記者說：「金融、地產、製造業……全部結了冰，惟有林木業，可替全球經濟解凍！」並笑言「種樹勝於靠（開）銀行！」他認為木材林是「綠色金礦，但不用掘，樹木不斷增長，生產的永遠比砍伐的多……」。馬世民持有林木業公司股票（馬世民於○七年向兩儀控股賣出他與友人持有的蘇里

• 17:29

  點解一定要自求多福!!

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  北泰，中信泰富，電盈事件令我有好深啟示，企業管治，核數師責任，透明度一切令人費解，北泰的董事仲可以早早跳船了事...這是何等世界，今天請來會計界陳茂波同大家談談(另一位嘉賓龔耀輝因病未能出席)....

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Last updated: Sat 31 Jul 2010 06:58:32 PM CDT

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